金价，狂飙

近期，外洋金价狂飙

接连冲破3300好意思元/盎司、

3350好意思元/盎司的弥留关隘

不断刷新历史记录

高盛、摩根大通、瑞银等

多家机构上调黄金价钱的预期

纵脱4月18日，本年以来，以东谈主民币计价的现货黄金价钱累计涨幅达到26.78%，接近昨年全年涨幅；COMEX黄金期货价钱年内累计高潮26.52%。

在零卖端，今天，周大福（01929.HK）、潮宏基（002345.SZ）、六福珠宝、周六福、周大生（002867.SZ）的首饰金价均为1028元/克，周生生（00116.HK）、老庙黄金的首饰金价为1022元/克，老凤祥（600612.SH）的首饰金价为1023元/克。

那么，本轮金价快速高潮的中枢开动成分是什么？与此前比拟，面前金价的高潮逻辑有何异同？将来金价还会快速高潮吗？

本轮金价高潮的逻辑有何不同？

外洋金价的大幅波动与好意思国关税政策的“对抗气性”密切有关。群众觉得，好意思国关税政策公布后，对好意思股、好意思债、原油期货等均形成重创，流动性趋紧下部分机构投资者遴荐高位减握黄金钞票，激发外洋金价短期波动加大和阶段性下滑。

中信建投期货贵金属分析师王彦青指出，超预期的关税政策公布后，商场各种钞票参预了普跌状态，商场流动性蓦然着急，黄金也受到涉及，出现一定幅度的回调。在商场流动性稳固之后，金价就重规避险逻辑，再度回升。

王彦青觉得，开动金价高潮的中枢逻辑在于，好意思国关税政策正阻扰群众单干的供应链体系，同期繁芜了以好意思元为中心的货币体系。当东谈主们使用好意思元会承担更多成本时，商场对好意思元的信任度及需求就会缩短。洽商到黄金仍然是列国央行外汇储备的弥留构成部分，且无货币信用受损的担忧，在“去好意思元化”的趋势下，黄金需求将大大加多，为黄金价钱带来握续扶助。

将来黄金价钱会络续高潮吗？

预测将来，受访东谈主士大皆觉得，在面前地缘经济着急和生意摩擦加重的配景下，黄金中弥纵眺涨逻辑照旧存在，外洋金价仍有进一步走高的可能。

东方金诚研报清楚，从中弥远来看，群众生意环境变化、宏不雅经济对抗气性加多以及群众地缘神志握续飘荡激发的避险需求、群众央行建立黄金意愿仍较强、好意思国仍处于降息周期等多重成分仍将扶助黄金价钱重回高潮态势。

“‘平等关税’给外洋成本商场带来了极大的对抗气性，疏通地缘政事风险居高不下第成分，商场避险需求仍在握续攀升。”中国银行商榷院商榷员吴丹说，“看成传统避险钞票，黄金的弥远建立价值照旧褂讪，看涨头寸仍在高位，且主流资金未内容性减轻对黄金的策略建立。”

吴丹提倡，投资者短期需重心珍视好意思联储货币政缠绵向和生意摩擦走势，在多元化钞票组合中合理建立黄金份额，同期感性评估好本身风险承受智商和资金流动性景况，幸免出现过度投契性钞票建立。

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◆起原：中国经济网、中国基金报、经济日报

◆剪辑：黄珊

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